「のれん等」に隠されたもの バリューゴルフ注目ポイント①

・記事の内容は筆者の推論であり、会社側に直接裏取り等は行っていない

・投資は自己責任

これらをご了承頂くよう宜しくお願いします

こんばんは　イエティです。

本日から4回にわたり「バリューゴルフ」についての記事を毎日更新していきます。

'(バリューゴルフについて↓)

http://ieteli.hatenablog.com/entry/2017/03/13/221004

第一回は「のれん」についてです。

具体的には、下の表の「のれん償却等」の等とは何か？　これを解明します。(理解されている方はドヤ顔しながらご覧ください。)

まず、ジープの買収内容についてご覧ください。

 

ここからまず、買収時のバリューゴルフ側のお金の流れを読み解きたいと思います。

上記の画像から、ジープ買収時にはこのようなお金の流れがあったと思います。

• 資産の増加　10億4,700万円
• 負債の増加　10億3,500万円
• のれん　　　  1億4,800万円
• 株式取得金　  1億6,000万円

また、これを仕訳で表すとこうなります。

総資産 10億4,700万　/ 総負債 10億3,500万

のれん 1億4,800万　/   現金　　1億6,000万

(レイアウトの関係で単位をつけています)

余談ですが、仕訳で表すと取引が整理され、決算書を読む力も格段に上がるのでおすすめです。(最低でも日商簿記2級、ビジネス会計の資格も取れれば良いですね。)

そして、有報より5年間の定額償却とあるので、前期はのれん1億4,800万円÷5年=2,960万円(年額)

また、9月に買収し、1月決算なので9〜1月までの5ヶ月分のみを償却する必要があります。2,960万÷12×5=1,233万円(5ヶ月分)

つまり、この1,233万円が前期のれん償却額となります。

(ちなみに、他にのれんは発生していないので、この額は営業キャッシュフロー「のれん償却額」と一致します。気になった方は調べてみてください。)

そして、決算説明資料「のれん償却額等」から「のれん償却額」を引きます。

3,232万円➖1,233万円　=1,999万円

つまり、この1,999万円こそが「のれん償却額等」の“等“にあたります（本体より大きい）

そして、勘の鋭い方なら気づいていることでしょう。この額に近いものをどこかで見ましたね。

そうです！有報にあった

• アドバイザリー費用20,000千円

実はこの額が「のれん償却額等」に含まれていたのです！

まとめ

もし、この会社が今期の内に新たに会社買収をしなかった場合、今期の利益増減分析の、のれんの欄は

3,232万円-2,960万円=272万円のプラスとなります。そのため今期の利益は更に大きくなります。

このようにのれん償却の中に一時的費用が含まれていることを理解しておくことで、来期利益を正しく予測し、安い株価で買うことができるのだと思います。

次回は、子会社ジープの利益予測についてです。

私は、ジープはかなりの収益性を上げていてそれを会社側も暗に教えてくれていると思っています。明日はそれを説明します。

また、今日のグラフやのれんの話の続きになるので、よければ明日も是非ご覧ください。

100万円長期投資 6月2週 成績

※背景を夏Ver.にしました(≧▽≦)

• フィードバック・雑感

世界情勢は混沌・・・

こんばんは　イエティです。

毎週恒例「イエティPF」成績記事です。

日経平均は、小幅に下落して終了。英国総選挙やトランプ大統領の司法介入疑惑等、世界情勢は材料の多かった一週間でしたが、特に日経平均にインパクトを与えたものはありませんでした。

来週は、12-13日のFOMCで予想通り利上げがされるのか注目といったところでしょうか。為替変動に注視が必要となりそうです。

ちなみに、最近真面目に市場にコメントしているのは、単なる「株やってるぞ」アピールなだけです。あと、頭良く見えますし。(この発想が頭が悪いという)

閑話休題。イエティPFは、結果としては日経平均につられるように下がりました。

フィードバックは、特にないものの、

来週水曜日に「バリューゴルフ1Q」決算が発表されるので内心ワクワクドキドキです。(*´∀｀)

私は、

• 一人予約サービスの推移
• ジープはどれだけゴルフ用具を売れたのか
• メディカル・雑誌関連は足を引っ張っていないか

以上の点に注目しているので、1Qでどのような数字を出してくるのか期待しています。

また、発表当日または翌日に記事にしようと思いますので、よければご覧ください。

ではまた次回。

半日投資して1,000円儲かった話

こんばんは　イエティです。

今回は、半日投資して1,000円ほど儲かった話について当時の心境と、私の短期投資の下手さ加減が伝わるよう、タイムライン形式で書いていきます。

前編　調子に乗る

2017年6月1日　AM　8:15

私は、仕事のためいつものように電車に乗り、スマホの「マネックストレーダー」アプリで、登録している数十銘柄の買い・売り板を見ていました。

最近は、欲しい銘柄があっても成長性に対して割高だと感じ、手が出せず、持ち株を売るにしてもその理由がない。つまり、ひたすら傍観しているだけの日々が続いていました。

そのため、持ち株は好調な相場で含み益は積み上がってきているものの「つまらないなぁ」と感じるようになっていました。

そんな思いの中、板を見ていると、学生時代にちょっと手を出していた経緯で銘柄登録をしていた「ネクソン」に4万株の売り注文が出ていました。板の値は前日終値より200ほど下回って調整を続けていました。

私は、すぐさまネクソンHPをチェック。特にニュースが出ていないことを確認し、「このまま安値で買えたら短期で儲かるんじゃね？」と思い、sbiのサブ口座で100株成行注文を出しました。　その後、前日終値より高値で掴むことになるとは知る由もなく・・・

ネクソン

5/31　終値　2,091

朝8時15分頃時点、売り優勢　板が1,800付近で調整中

→sbiで100株成行注文

後編　焦り

AM　10:30

仕事中に、トイレでアプリを見た瞬間私の表情は固まりました。

6/1　100株　2,102円　成行　成立

・・・は！？

(その時の心境)

「なんで前日終値より高値で買ってんねん　いやまぁ逆指値で対応してなかった甘さはあるけど　でもそれにしても4万株売り勢どこに行ったねん！　うーわ損失出てるしどうしよう　まぁ100株やし！　全然痛手ちゃうし！　損するやろなと思ってたし！…」

頭の中がパニックでした。私は、取り敢えず2,119で指値を指して、一応2,020で逆指値を入れました。

しかし、逆指値注文は間違えてて入っておらず、ただの指値注文になっていたのは、後で気づきました。それくらい慌ててました。

その後、諦めムードで仕事に戻ったのですが、市場は上昇。午後に指値に到達してくれたお陰で17*100株の利ざや、税金とか色々含め1,000円程の利益を得ることができました。

-終わり-

あの、もっと有意義な話を期待していた人が居たらすみません。私の投資力ってこんなもんなんです。

ただ、久しぶりに短期投資してみて思ったのは、すごく不安を感じました。

長期投資　例えば私の持つ、バリューゴルフだと「高成長を続けている」うえに、「会員数の増加」などのデータの裏付けがある

パラカだと、「毎年売上・利益成長」していて「駐車場の増加、固定資産の増加」という裏付けがある

それに対して、短期投資は自信・確信が持ちにくいと思います。(人によりますが)　なので、損失が出たときは凄く不安に苛まれました　ここから上がる自信がなかったので。

今回は、たまたま相場に助けてもらいましたが、「二度目はないからな」と言われた気がします…

なのでまた長期投資に戻ります・・・

(出来心でやるとなったらもっと少額で我慢します)

ではまた次回。

100万円長期投資 6月1週 成績

• フィードバック・雑感

日経平均2万円突破！

こんばんは　イエティです。

毎週末恒例「イエティPF」成績記事です。

今週は、何と言っても日経平均が2万円を突破したことが大きなトピックスだと思います。ちなみに、約1年半ぶりとのことだそうです。

そこで、私も1年半前を振り返ってみたのですが、高値でシュッピンと日本管理センターを買って、その後の暴落で大損してました(-_-;)　(反省)

来週の市場動向は、米雇用統計が弱かったこともあり、売り優勢の展開が予想されます。特に、ここまで日経平均を押し上げてきた外資の動向が来週どうなるのか気になるところです。　もし、大きく売られることがあれば気になっている個別株を買うチャンスにもなりますし、長期投資家にとっても大切な一週間になるかもしれません。

イエティPFは、特に動きもなく終了。フィードバックも今週は特にありません。兎に角再来週のバリューゴルフ決算を意識しつつ、今の現金余力をどうバランスを取っていくかに引き続き力を入れていきます。

〈今週の取引:なし〉

ここから雑感。

最近は、売りたい株もないし、買いたい銘柄も割高なことが多く、結果、取引せずじっと時を待つ相場が続いています。

まぁここで場に流されるようだと長期投資家として失格だと思っているので、こういった相場の時こそ、無理せず、

• リスク管理
• 銘柄分析
• 市場動向

等考えて相場と向き合う事が必要だと思います。

なので、動きもなく、毎週特に代わり映えしない記事になってますが、これからもお付き合いくださいませ。(勿論、チャンスが来れば動ける準備はしているので)

ではまた次回。

100万円長期投資 5月4週 成績

• フィードバック・雑感

運用来最高値更新です(＾◇＾)

こんばんは　イエティです。

毎週金曜の恒例企画「イエティPF（ポートフォリオ）成績」記事です。

日経平均は、ソフトバンクを筆頭に全体的に買われ上昇。ジャスダックやマザーズなど新興市場も高水準で推移し、大型・小型株問わず買い優勢の１週間でした。

また、アメリカの１－３月期GDP改定値も予想を上回る＋１．２％となったこともあり週明けの相場も安定した展開が予想されます。

さて、初めて真面目に市場動向コメントを書いたところでイエティPFの総評に移ります。

結果としては持ち株のバリューゴルフ・JSSが共に急上昇したおかげで、約２か月ぶりにPF最高値更新を果たすことができました！感動です。感無量です。

ただ、２社とも今週に入ってから目立ったニュースもなかったため、単純に期待で買われたものだと思います。なので、需給の変動や業績が少しでも悪化すれば、すぐにこの利益も水の泡になることでしょう。予断は許されません。

それにしても、JSSはよく騰がってますね　大型のお客でも入ったのでしょうか。私は、割高だとは思いますけど、恩株（コスト０）として残してあるだけなので、今はとりあえず見守っておきます。

＜今週の取引：なし＞

ここから雑感（雑記）

最近ブログ更新がバラバラで申し訳ありません。ちょっと仕事でバタバタしてて（なお、6月からもっと忙しくなる模様）本腰入れて、記事を書く余裕が無いのが実情です。

なので、これからも突拍子に更新されていたりすることもあると思いますが、「てめぇ週2回更新するって言っただろ！」と思わずに、仏の心で見守ってもらえれば嬉しいです。(;'∀')　

それではまた次回。

固定費と変動費でお金を貯める

こんばんは　イエティです。

今回は、「固定費と変動費」についてのお話です。説明はこんな感じです。(知っておられる方ばかりだと思うので端折ります)

・固定費・・毎月、毎年決められた額(固定)払わないといけないお金(費用)

例:家賃など

・変動費・・毎月、毎年支払う額が変わるもの

例:食費、衣服代など

私は、これを株式分析だけでなく家計簿(お金の管理)にも使っています。それを友達に話したら好評だったので、今回記事にしてみようと思いました。

株式分析の場合

(パラカ　四半期ごとの財務データ)

パラカは駐車場運営を主体としている会社です。私が普段企業が成長しているかどうか見る際は、四季報の売上・利益の推移などを見ますが、この会社の場合は固定資産の伸びも注視しています。

駐車場=土地・建物がメイン=固定資産の多さが売上に直結するからです。

画像は、面倒なので前期のデータは多少省いていますが、固定資産が順調に伸びていることが分かります。

固定費・変動費を理解することができれば、企業のデータを見る時の裏付けに使うことができます。

家計簿(お金の管理)の場合

私は、極度の面倒くさがり屋で、こういった家計簿・お金の管理がすごく苦手です。前までは気づいたら財布にお金が無かったりするのは当たり前で、一回の買い物に10万、20万使ったりすることもありました。

なので、「ちゃんとしないとなぁ」と思いつつも、いざ家計簿となると面倒くさい。

家計簿アプリも使いましたが、三日坊主。とにかくお金を使う・もらう度に何かするということ自体が面倒・続かないんです。

そこで、まず1ヶ月の支出を固定費と変動費に全て分けました。例えば固定費だと、奨学金、携帯代(月々多少変わるけど)、生活費の内毎月固定で支払う分など・・・

そして、それ以外の費用を変動費としました。

で、見直していくのですが、私はまず固定費を徹底的に削りました👿　携帯代を格安スマホで2,000円以下にし、ゴルフのレッスンを解約、月々何百円支払う○○サービスも解約など

何故こうしたかというと、変動費のほうが削るのに意識を使う→長続きしにくいからです。

そして、変動費の見直しですが、厄介なのが突発的な出費。(特別損失)　私はこれを防ぐために、クレジットカードをプリペイドカードに変えました。(LINE　Payカード)　これだと、前払いなので安心です。(しかもポイント還元率2%！)　これで、毎月決めた額だけ財布に現金&カードにチャージ。残額はSBI証券に（笑）

つまり、

1. 給料など入金されたら
2. 固定費を支払う
3. 決めた分だけ財布に現金&チャージ(変動費)
4. 残額を貯金
5. 毎月ストレス無く貯金できる♪

これが、「イエティ流ズボラ家計簿貯金術」

早速、書籍の依頼が来そうです。

まぁ実際こうやって貯金している人は多いですし、知らなかった人もぜひ試してみては如何でしょうか。

ではまた次回。

100万円長期投資 5月3週 成績

• フィードバック・雑感

奇跡！週間で日経を上回る（笑）

こんばんは　イエティです。

5月も中頃となり、段々と気温も上がる中、日経はトランプ・ロシアゲート問題などで大きく動いた一週間となりました。

<今週の取引:　日本プラスト　100株　売り>

イエティPFの方では、「日本プラスト」を損切りし、成績は3%ほどダウンしたものの、JSSが好決算で上がってくれたこともあり、まさかの日経平均に勝利して一週間を終えることができました。

では、各銘柄ごとのフィードバックです。

JSS・・先週に好決算を発表。今週も、それが評価されたのか大幅上昇となりました。地味な銘柄ですが、私は「しっかり業績をあげているところは上昇する」という株の基本を教えてくれる銘柄だと思ってます。

バリューゴルフ・・いつもの通り株価は特に動きなし。ただ、「ゴルフ・ドゥ」とのプロモーションに関する業務提携を組むなど、企業価値向上のための取り組みを日々行っています。早くそういった活動が業績に繋がり、株価上昇になれば良いなぁ。

ここから雑感

最近、JSSのようなストックビジネス・成長株が長期投資で非常に強いなと改めて感じています。何故なら、極端な話買っといてずっと放置しておけば株価は上がるのですからね。

ただ、非常に地味で人気がないという😅

JSSなんて、去年秋から見て2倍高ですからね。　(その割にイエティPF全然じゃねぇかとかは思わないこと！)

皆さんテーマ株とかが好きでこっちを見てもくれない、、、　だからこそチャンスがあるのですがね。

今だと、成長投資で一時的に業績・株価が落ち込んでいる「パラカ」とかは良いなと個人的に思ってます。今後に期待です。

ではまた次回。